受益于国内外储能市场需求▲▽=▷○“井喷▷★-”●▷•▲△▷，储能市场成为新能源领域炙手可热的赛道◆•■。

　　最后▼◆◇□•，海外地广人稀▽▷●•☆，家庭分布较为分散▲▪▲▼▽☆，家用储能系统成为必备装置◁□■●★□。此外▷□■，户外活动■▲●◇、野外露营●▪=、移动电子产品等多方面因素●=◇，致使欧美市场对用户储能有着天然的偏好◁◆◇=▪□。

　　近期……■★●，受益于用户储能热度持续攀升等因素◇○◆☆◆，二级市场储能板块屡屡出现异动□□，炒作热度节节攀升▷▽★◇★，储能相关概念股迎来大涨◆•。

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　　户储系统主要由储能电池和变流器构成◆☆☆□▪▪，储能电池用于存储电能…◁，而变流器用于电能的转化▼□…▽◆▷，供负载使用或并网●☆◇▽。

　　对此-=，财华社从各大券商研报及市场消息面进行整理•◇▲△，筛选出以下几个被提及最多的用户侧储能概念股…-，仅做参考■◇。

　　2022年以来•□-▲，欧洲能源危机导致其天然气•▪=△、煤炭等能源价格大幅上涨•▽•★◆，居民用电成本陡增•▽，且还面临断供风险●◁▷●▽，进一步刺激了户用储能产品需求▽•。

　　但从财报层面上看•◁★☆◁，基于储能应用场景复杂多样•--★▪○，各类应用场景又因不同国家和地区存在不同特征▷◁■▽，以及国内企业对用户侧储能尚处于布局阶段•▪，导致现阶段多数用户储能概念股主营业务并非用户侧储能业务◁■▲◆•，收入贡献有限■■○。因此•◁◁-★，目前多数用户侧概念股中…★，业务层面也涉及到发电侧和输配电侧●▪。

　　宁德时代自2018年开始大力发展储能业务收益颇丰-◇●，储能业务已逐步成为公司重要增长点▪■▽★。目前公司具备户储电芯和电池系统产品▼◆■▲•，不过公司储能电池主要用于发电侧或电网侧大型储能系统◁■•▷，户储电池出货规模和业务占比尚无公开信息▽-•▷。

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　　考虑户储在澳☆△•○◁▷、日◁▪…•…●、拉美等其他国家和地区的渗透▽•□▷•，更多据平安证券测算凯发天生赢家▽△▷，公司户储电池主要销往欧洲▷▪▲▼•▷、澳洲◆☆▼，德业股份▷△■◇、正浩◁●▽•…□、公牛等◁◆▲•=■。股价合理▲○■=■▪。户外用电产品关注上升◁■…▷☆，则2025年全球户储新增装机需求可达50GWh□■▽…。储能行业技术不断成熟-=，据京东双十一战报显示▼•，已经成功打开欧洲市场■▪▲。2020年市占率达21%★◆◇=▪•。以德国为例■●。

　　据了解★◁◇，目前国内专注用户储能市场的企业有比亚迪（002594◆◁=△▲▲.SZ）=▷◇、派能科技(688063△■▲.SH)-▼◇、鹏辉能源(300438◆▲•….SZ)△●●、华宝新能（301327▪•◆□.SZ）等☆□◁…•=。

　　长期以来★◁▲△▼-，欧洲•◇▪★○、美国是用户侧储能的主要市场■◆★◆，约各占据全球1/4的市场▷□▼•。这与海外电网协调能力有很大关系◇◁▼▲，如美国电网系统比较老旧◆•，且极端天气较多◁■■▽▼，叠加电网协调能力弱△◆☆…，居民供电稳定性较差●▲=•。

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　　在高电价和能源安全需求驱动下-▼◇▲，全球户用储能需求迎来爆发…-◆，高工产研估计••，2022年全球户用储能新增装机将达到15GWh▽◁◇。

　　比亚迪的户储产品包括一体机Energy Pod凯发天生赢家★□、电池系统HVM等▼◆●，均采用磷酸铁锂电池路线☆▼，并成功抢占德国市场○▲◇■。2020年公司户储产品在德国的市占率已达19%☆★▪•，仅次于龙头Sonnen（21%）▷◁☆◇；

　　储能或成为新能源行业最火热的赛道▲••。储能下游应用场景主要为电力系统的发电侧▲○▲、输配电侧★•■●◇、用户侧（亦称用电侧▲○，家庭▪◇●▪、工商业及其他机构）□•▼=●。此前◆••○，发电侧储能备受市场关注▼◆◇●…★，然而随着欧洲能源危机☆▪-◆○◆，以及海外用户储能市场带动□■▷=•，

　　派能科技的产品主要为户储场景的电池系统△○•▪■☆，储能/户外电源成交额同比增长300%◁-◇☆。综合基本面各维度看…●■★○，鹏辉能源的户储产品以电芯为主▲☆•…▪，但中国品牌比亚迪也进入德国户储市场前五★…▪。RCT☆○▷◇，并尝试进入北美市场◇-○★；未来全球户储市场空间可达千亿级◆□☆。随着户外露营在国内普及…■▪=△，成为德国户储系统龙头Sonnen的供应商●■◁▷▷！

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　　有数据显示▼△▼▼=★，2021年欧洲电化学储能新增容量超过3GWh△●★▽=，而2020年户用储能新增装机就突破了1GWh■★◇□。其中德国占据70%以上的新增储能市场★△•◇▪，领衔欧洲各国●•▼☆=☆。

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　　据USITC 2020年对美国20个州和哥伦比亚特区的调研显示-■▷起用户侧储能成高增长赛，特斯拉户储系统占据了73%的市场份额●●▽◁●▷，市占率排名第二的LG仅占12%市场份额○☆☆■◁▼桩多久充满？电动车充，。

　　单GWh对应10亿美元（70亿人民币）市场空间▼◇，按照每套10kWh储能系统（包括电池系统和变流器）价值量1万美元计算△▷◆●◁□，其户储市场主导品牌为德国品牌Sonnen●▽○☆▷=，假设2025年欧◇▷•▲、美户储市场占全球市场的40%◁▷，采用软包电池路线◇▲◇★，2022年上半年海外业务营收占比81%☆■◁；证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般▽-▼▪◇。

　　此外=▪□，锂电池龙头也早已中意储能市场▪☆○◆▷，日前○▷◆◁●，宁德时代（300750◇…•▼☆▷.SZ）设立储能公司备受市场瞩目•○□△●，储能公司注册资本为1▼▷◆.2亿元▼★=☆■，经营范围包含▷◇●△◆：发电业务▪•■▽☆◇、输电业务▼◆•、供(配)电业务等☆-▼■△▪。

　　与上述海外龙头相比○△，我国储能企业在终端市场占比较小◁◆…▼●…，很多企业通常从产业链上游的电池或变流器入手■○，切入欧美户储市场★◁，并具有较强的竞争力◇▲▷▲•★。

　　未来营收成长性一般☆▷=■◁。公司家储客户包括阳光电源★▲△-、艾罗◁□▽▪、三晶=▪，户储终端产品环节以本土品牌为主导◇▼=◇，

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　　据东财行情显示○■■▼□☆，截至发稿前…☆…=▷…，11月以来凯发天生赢家○…▪▪○□，维科技术（600152□☆●●★■.SH）◁□■▽○●、博敏电子（603936■▷○■•.SH）▲…□◆、许继电气（000400◆○◁.SZ）★◁★△◆■、科力远（600478○•▲◆•.SH）★▷◆◇☆■、国电南自（600268■★○▽.SH）等在内多家储能概念股累计涨幅超20%★-。

　　此外••★■，海外各国鼓励储能发展•▽，出台减税或补贴等政策扶持行业发展●■■=，如意大利将家储设备税收减免提升到110%•▪▷，美国对于高于5kWh的储能系统▲•-◇…◁，到2026年给予最高30%的投资税收减免等●•。